El sistema pensional y el mercado laboral: dos manifestaciones de un mismo problema

Varias ediciones de Tendencia Económica han mostrado que las distorsiones del mercado laboral han condenado a Colombia a padecer altos niveles de desempleo e informalidad, fenómenos que afectan particularmente a los hogares más pobres. Como si eso fuera poco, parece ser un hecho que los problemas asociados al mercado laboral son factores determinantes para que el sistema pensional muestre hoy una baja cobertura, alta inequidad y graves problemas de sostenibilidad financiera.
En el presente artículo examinaremos la situación del régimen pensional, buscando aportar ideas a un debate que, sin duda, ocupará un lugar importante en la agenda de políticas públicas en los próximos años. En la primera parte se explica la estructura del sistema y se describe la evolución de los principales indicadores a partir de la entrada en vigencia de la Ley 100 de 1993. Posteriormente se estudia la relación entre el esquema de pensiones y las distorsiones existentes en el mercado laboral y en la última parte se presentan algunas reflexiones finales y recomendaciones generales de política.

Lo invitamos a consultar el documento completo en la siguiente dirección:

ftp://ftp.fedesarrollo.org.co/pub/te/2009/85a.pdf

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El salario mínimo en Colombia: ¿Cuál es la verdadera discusión?

Los recientes resultados de la actividad manufacturera y el comercio, en combinación con la caída de las exportaciones, permiten anticipar que el 2009 será un año muy complejo para la actividad económica y, particularmente, para el mercado laboral. En efecto, en febrero de 2009 la producción real y el empleo de la industria manufacturera decrecieron 12,8% y 6,7%, respectivamente, comparados con el mismo mes de 2008. Para el mismo período, las ventas y el empleo del comercio minorista disminuyeron 4,1% y 1,2%, respectivamente. Así, no es de sorprender que la tasa de desempleo, a nivel nacional, aumentara de 12,1% en el primer trimestre de 2008 a 12,9% durante el mismo trimestre de 2009, confirmando una tendencia creciente de este indicador que comenzó desde mediados de 2008. Fedesarrollo prevé que, en una coyuntura de desaceleración de la actividad económica, las rigideces del mercado laboral, en particular la indexación del salario mínimo (SML) y los impuestos laborales, pueden empeorar la situación del empleo y generar aún más informalidad, pobreza y desigualdad. No sería de extrañar que, como promedio del año, el desempleo superara el 14% en 2009, cuando en 2008 fue cercano al 11%. En múltiples ocasiones nos hemos referido a los efectos negativos que los elevados costos no salariales (CNS o impuestos a la nómina) tienen sobre la generación de empleo formal. En esta ocasión haremos algunas reflexiones acerca del salario mínimo, siempre tratando de buscar un balance entre los objetivos de lograr un adecuado poder de compra para los hogares de menores ingresos, por un lado, y de evitar que se dificulte, aún más, la generación de empleo, por otro. Nótese que esta es una tarea difícil ya que es evidente, como se verá más abajo, que la población que devenga salarios cercanos al mínimo tiene un poder de compra bajo y enfrenta dificultades importantes en este frente. Sin embargo, incrementos sustanciales en el salario mínimo orientados a subsanar ese problema pueden terminar generando uno peor: la exclusión de la población más pobre del mercado laboral formal.

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Financiamiento a bienes durables como política contra-cíclica

En marzo 9 Bancoldex emitió la circular externa 007 “Mecanismos financieros para apoyar el comercio de bienes durables” mediante la cual se lanza el “… programa integral de apoyo para otorgar liquidez al mercado y así contribuir a mantener la dinámica económica de las empresas que conforman los eslabones de la cadena productiva en el sector automotor y del sector de electrodomésticos”. Si bien la iniciativa se enmarca dentro de los anuncios recientes del Gobierno Nacional para contrarrestar la desaceleración de la actividad económica y el incremento del desempleo, vale la pena preguntarse si la medida es oportuna (p.ej. es el remedio adecuado, dada la enfermedad?), si la metodología para escoger los sectores a intervenir es la más apropiada, y si el programa recién anunciado es consistente con otros lineamientos de política pública.
La desaceleración del sector manufacturero que se inicia en mayo de 2008 se ha profundizado de manera importante. Los datos revelados por el DANE la semana pasada indican que en enero de 2009 la producción industrial decreció 10,7% y el empleo del sector 6% con respecto al mismo mes de 2008. Si bien la caída es bastante generalizada --con tan sólo 9 de los 48 sectores que hacen parte del índice mostrando crecimiento positivo--, la desaceleración de la demanda doméstica y externa observada en los dos sectores objeto de los cupos de redescuento parecieran justificar una intervención contracíclica focalizada.


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LOS RETOS DE POLITICA MONETARIA

El pasado 27 de febrero el Banco de la República optó por reducir nuevamente su tasa de interés de intervención, esta vez en 100 pbs, una medida que, por su magnitud, tomó por sorpresa a la mayor parte de los analistas, que le apuntaban a una disminución de 50 pbs. La pregunta que surge en estos momentos es si están dadas las condiciones para que en los meses que vienen el Emisor continúe reduciendo agresivamente su tasa de interés.

Si bien la tasa anual de inflación continúa elevada (7,18% en enero) y muy por encima de la meta de 5% establecida para finales de este año (como punto medio de un rango entre 4,5% y 5,5%), en enero los precios comenzaron a ceder, en especial por la menor presión ejercida por grupos como alimentos y transporte, los cuales tienen un peso importante dentro de la canasta.Adicionalmente, las expectativas de inflación lentamente continúan ajustándose a la baja. Así por ejemplo, la última encuesta del Banco de la República indica que los agentes esperan que la inflación total se ubique en 5,15% en diciembre de 2009. Esta misma encuesta indica que la tasa de intervención del Banco de la República, que hoy día se ubica en 9%, estaría en 7,25% en diciembre de este año. La fuerte reducción de las tasas de los TES de largo plazo corrobora un ajuste a la baja de las expectativas de inflación. Así por ejemplo, la inflación implícita en los títulos a 10 años se redujo de 6,5% en octubre de 2008 a 4,7% en febrero de 2009, nivel similar al de la inflación implícita en los títulos a 1 año.

En la canasta que recientemente adoptó el DANE para calcular el IPC el grupo de transporte se separó del de comunicaciones y aumentó su ponderación de 13,5% a 15,2%.

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El nuevo plan financiero del gobierno: ¿Dónde están los riesgos?

Tal y como se esperaba, el gobierno dio a conocer esta semana los cambios en los estimativos fiscales para 2009. Como lo había anticipado Fedesarrollo en octubre, por cuenta de una caída en los ingresos tributarios y de un aumento en los gastos salariales, de pensiones y de intereses, el déficit de 2009 será mayor al pronosticado inicialmente por el gobierno, en junio del año pasado. De esta manera, el faltante adicional para este año (antes del recorte) sería de $5.5 billones, como consecuencia de una caída en el recaudo de impuestos de $4.1 billones y de un aumento en los gastos de $1.4 billones.

En lo que hace referencia a los ingresos, el menor recaudo es consecuencia de dos factores. Por una parte, los impuestos internos (IVA y Renta), cuya dinámica depende del crecimiento económico, estarán por debajo de lo que se estimaba inicialmente, en virtud a la evidente desaceleración de la economía. De otra parte, el recaudo externo se ha reducido significativamente en razón a la caída en la tarifa efectiva de aranceles por cuenta de una recomposición de los flujos de comercio y por una menor dinámica de las importaciones. De hecho, en 2008 la meta de recaudo tributario se incumplió por un monto cercano a los $800.000 millones (0,2% del PIB), y el mayor desfase provino de la caída en el recaudo externo, lo cual indica que esta caída probablemente no es de carácter transitorio. Adicionalmente, el gobierno estima que otros ingresos tales como las utilidades de las empresas descentralizados y los dividendos de Ecopetrol podrían estar por debajo de lo pronosticado inicialmente, por cuenta de la menor dinámica económica. Por su parte, como también lo anticipamos en octubre, los gastos crecerán por encima de lo esperado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) por cuenta de un mayor pago de intereses de deuda externa -combinación de mayores tasas de interés y tasa de cambio más depreciada- , y de un incremento mayor al estimado en salarios y pensiones como resultado de que la inflación en 2008, y consiguientemente los reajustes salariales y pensionales para 2009, superaron los inicialmente previstos.

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